制止4月10日，據Wind資訊統計數據表現，憑證申銀萬國行業分類，已披露年報業績的63家上市房企欠債合計高出3萬億元，同比增添幅度達34%。

不外，這63家上市房企的總資產總計為3.86萬億元，同比增添幅度達31%，與欠債增添程度相差3個百分點。值得一提的是，按照Wind資訊統計數據計較，2017年，這63家上市房企的均勻欠債率為78.6%，客歲則為76.7%，上升了1.9個百分點。

值得留意的是，《證券日報》記者留意到，上述已披露年報的63家房企中，有18家資產欠債率高出80%紅線，占比高出29%。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者暗示，2015年以來，鑒于公司債本錢較低，房企大局限刊行公司債，這些債務還未進入齊集還款期。其它，近兩年，有些房企回收ABS和永續債融資，這些債務并未計入欠債中。鑒于以上緣故起因，在本年房地產市場下行周期中，要鑒戒償債壓力。

逾一半房企欠債率超70%

按照Wind資訊統計數據表現，在這63家上市房企中，高出百億元欠債的房企總計為35家，占比為56%，高出300億元欠債的房企有19家，占比為30%，個中，萬科、中原幸福、招商蛇口、新城控股欠債均高出1500億元，別離為9786.7億元、3048.3億元、2398.4億元和1575.4億元。

從資產欠債率的環境來看，差異企業的資金狀況良莠不齊。《證券日報》記者按照統計數據測算，制止2017年底，資產欠債率大于80%房企占29%，在70%-80%之間占比為25%，60%-70%之間的占比為14%。資產欠債率排在榜首的企業為魯商置業，高達93.96%。

值得留意的是，一些標桿房企欠債率小幅攀升，信達地產資產欠債率攀升至86%。據《證券日報》記者統計，制止2017年底，萬科資產欠債率為83.98%，同比上漲約3個百分點。

值得鑒戒的是，地產行業有息欠債攀升。制止2017年底，據《證券日報》記者清算數據獲悉，上述63家A股上市房地產開拓企業有息欠債總額到達了1.13萬億元，較2016年增進了2722億元，同比增添32%。

有業內說明師向《證券日報》記者暗示，龍頭房企欠債局限已經迫近萬億元，部門中小房企杠桿率也很是驚人。部門中型房企為下場限擴張，2016年拿了許多高價地，刊行了大量公司債，有些公司債將在本年進入還款期，高價地又受到限價政策限定，難以入市販賣，資金本錢上漲，欠債率一連走高。

不丟臉出，通過以上數據說明，標桿房企欠債端風險看似可控，但大都房企欠債局限攀上新高的征象仍難以改變。

房企多渠道“找錢”

在 2017年年尾多個禁錮部分配合推進去通道、去杠桿的配景下，2018 年開年，面臨資金鏈壓力，房企紛紛拓寬融資渠道，多家房企尋求外洋融資渠道。

究竟上，每當境內融資渠道收緊時，境外債券融資都是房企資金來歷的重要增補渠道。但2017年底，長租公寓融資渠道鋪開后，碧桂園、招商蛇口、泰禾團體(28.080, 1.83, 6.97%)等房企均拋出了百億元量級的融資打算。固然ABS融資尚難以與傳統的融資渠道抗衡，但已經成為房企融資的重要增補渠道。

有動靜人士向《證券日報》記者透露，有些中小房企手中的高價地，已經開始涉及民間借貸可能短期過橋貸款等借債。值得存眷的是，民間借貸資金是一把雙刃劍，可以輔佐企業補充短時刻的現金流缺口，可是假如市場風向變革，民間借貸的風險就會敏捷袒暴露來。好比2012年至2014年的房地產市場下行周期中就曾呈現企業由于民間借貸導致現金流危急而休業的案例，足可見其風險。

有機構暗示，憑證企業屬性和資產局限兩種方法將房企舉辦分類做了杠桿率比擬后發明，房企個別之間在加杠桿上呈現了必然分化。將A股上市公司憑證企業性子分類為國企、央企和民企后發明，2016年至今，央企和國企房企的杠桿率有所進步，而民企的杠桿率有所降落；憑證資產局限分類后發明，資產局限高于行業均勻程度（608億元）的房企杠桿率在晉升，而資產局限小于行業均勻程度的房企杠桿率在降落。

究竟上，融資是房企的生命線，杠桿的開釋助推了房企的快速成長。反之，大都房企不得不看中販賣方針，是由于局限代表著一家房企的“土地會談力、成本融資力和品牌影響力”的綜合手段。換言之，局限是一種變相的背書，而融資與局限則是互為促進相關，得到低本錢融資和強化現金回款率已經成為房企的“必修課”。不外，當前市場名堂下，調控仍在不絕加緊，還債岑嶺期即將光降，房企的“儲糧”舉措也許越發迫切。